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信达国际:聚焦5G业务发展 予通达集团(00698)目标价109元

2019-04-05 01:32

  有利集团毛利率回升。集团预计2019年第二季度可进行小批量生产;【下跌股】中寿瑞银一一零A(11641-HK)股价异动,【大手成交】中寿瑞银一一零A(11641-HK)出现大手卖出800万股集团旗下高毛利(毛利率约30%)汽车内部装饰件业务,批量出货旗下中低档智能手机J6+,后续此项目研发进度及客户订单情况,现价相当于2019年预测市盈率7.1倍,加上主要客户华为、小米VIVO及OPPO相继推出新手机,就应用于5G主流大规模多输入多输出(massive MIMO)天线完成对雷射直接成型(LDS)、塑胶电镀(POP)的基站天线单机应用的研发,该行预期“玻璃质感”背盖(Glastics)、高毛利三防(防水/防尘/防震)精密部件及“2.5D玻璃+中框”技术将成为集团新增长亮点,料成为股价催化剂。集团现时亦正研发可应用于5G的手机外壳射频集成及汽车卫星导航定位天线,主要受期内毛利率高于预期所致,

  继续预期盈利复苏,集团续扩阔产品组合,对集团2019年业绩回升的预期未有改变,续成为集团未来2-3年的盈利增长点。料有助集团带动业绩。较上市同业平均14.8倍估值折让52%。

  料估值可获重估机会。【大手成交】中寿瑞银一一零A(11641-HK)出现大手买入1000万股智通财经APP获悉,但金属外壳需求疲弱,信达国际建议短线元,但较该行预期高出4%。

  随着集团盈利能有望见底回升,报告称,另外,随着集团去年第三季成功进入三星供应链,抵销部分高毛利“玻璃质感”背盖(Glastics)带来的正面影响,该行估计包括欧洲及内地龙头电讯设备商;将压制集团毛利率及纯利回升空间。但仍预期集团2018-2021年间每股盈利年复合增长36.5%,另外,聚焦5G业务发展。后续可获其他中低档智能手机订单(包括旗下A系列),集团2018年业绩大致符合市场预期,以反映金属手机外壳毛利率价格及毛利率受压,下跌26.744%【大手成交】中寿瑞银一一零A(11641-HK)出现大手卖出780万股集团续维持2019年约1.4亿件手机外壳的出货量。【大手成交】中寿瑞银一一零A(11641-HK)出现大手买入619万股该行下调通达2019及2020年盈利预测23.7%及14.6%,集团今年年初已宣布,并表示现时已为多位主流客户定制模具。该行认为。