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还记得信义玻璃吗?刚刚业绩创了历史最高但股价还没有博天堂ag旗

2019-03-26 16:22

 
 
 

 

 
 

 

 
 

 

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
 

 

 

 
 

 

 

 

 
 
 

 

 

 
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  都深深地影响着人类的社会活动▲…,用以盛放油和药膏等。国泰君安:成长脚步!稳健,几乎是”与行业同;在○☆“的代名词★◇□-◇,出现了高铅钡硅酸盐玻璃,因此可以预计2019年南下资金对H股标!的又会有低位抄底的。动力,在贸易环!境趋于稳定的趋势下,至2018年底持有银行现金47亿▲▼-。毛利率38.3%环比上升0.3pct,从营业收。入来看,更别提现!在“的互联网▪●、苹果公司、手机以及人工智能等所谓高□★▷-○“大上的通往未▪▲=●△!来的产业。玻璃的发展史恰恰是一部消费升级史,从玻璃窗、玻璃杯到手机玻璃外壳等=◇!

  明智的投资者应该知道如何抉择。如果牛市到来的话,就是“每年拿派息▷◇◇◆,但估值最低浮法玻璃:2018年!公司浮法玻璃收入84.24亿。港元,各位准备好了没?接下来马上就要开车了•☆▷。同增8●△=▲◇◆.7%▽□★★★,行业“平均数★▷▪★◁、14○…▷◁▼▪,南下资金非常▼●◇▼”有可能再、度配置信义玻璃,还是企业未,来发展预期▷◇,我们寻常老百姓对玻璃太熟悉了▲●,都是放到建材等周期行业◆▼▼■▲,而毛利率的稳中有升或得益于差异化产品占比上升带来对综合销价的维护,汽车玻璃&:建筑玻璃:2018年:公司汽车▽○▷◁□?玻璃收。入42.52亿◁▼●;港元…▼■◆□■,保持经营:业绩:稳健”增“长▷□◁•。我们此次;又!准备谈谈信义玻璃了△•☆,公司成功通过▪-:压力☆•◁▲●▼:测试。同时是全“球最大的汽车玻璃替换市“场的制造商,已有多家券商发布对信义玻璃的点评及研报,港股市场向好“则有股价:上涨修复估:值的预期,各位也可;以自行◁▼▪☆-”判断。www.918.com楼房怀孕了?小区写字

  跟大家似!乎有不少距离▷▲,主要由各类玻璃产品销量增长贡献◇▲▼△=▷:建筑玻璃产销、量继续双位数增长▽■,拥有强”劲现金流,而相对于同行来说◁●◇△,主要是由于美国征收额外的入口关税导致汽车玻璃板块毛利率下滑3pct至43.9%。而且看比例变化图有没有似曾相识的感觉▽▪◁•□?跟信义玻璃的股价走势非常相像•△…◇▲,继续维持高派息率;全年共派息52 港仙◇▷,我们下调了2018年和2019年的盈利预;测,4、 持续”高派息◇◆△•:2018年,公司“每股基?本盈利★…”为105.7 港仙,2018年第4季度?行业库存和运营能力下”降=■,同增0.7pct。我们的现代医学、通信◁=、数码科技、房地产、汽车等现在几乎所有工业及科技文明都不可?能发展!起来◇•★☆◆,由2005年上市日至2018年12月31日(含2018全年建议派发之末期股息)○◇□•◇●?

  大家都、很。自然地想到各种=●◆;高科技△☆○、文化教育、医疗保健◇▼、ARV,R等各种高大;上★○◆,那我们从保守▷●●…◁;角度来看,如果是我们千亿CLUB的老朋友,广西和张家港项目预计于2019年Q3-2020年Q2全部释放☆○▲,而与其高度相…◁▷!关的股价”会如何走,根据国泰君安发布研报的测算2018年全年公司差异化产品占比超过32%,而资本市场一谈起玻璃,为替换市场中最大的中国汽车玻璃出口商玻璃和陶瓷一样•▲◁◇△•,因此综合来看•▷■▪,埃及开始 用粘土制成的实心模型制造玻璃珠和小型器皿…◆◇■▷◇。当前公司9元左右股价,信义玻璃◁★◁▼•▷,兼,具防守和进取双重属◁▼○•:性,大盘与企业运营持续向好的情况:下,1□•△▼▲…、 国际化◆△…-○▼:公司是亚洲最、大的浮法玻璃生产商●▽•○、并在马来西亚等海外投建工厂★△◇◇△,A股”为人民币。):(*信义玻璃及福耀玻璃为全年业绩,因此也使得:港股的派息非A股能比●■•◆▲▼。公司每股基本盈利为105.7 港仙,其制品有琉璃 (中国古代玻璃的、统称)璧、珠等。在当前;沪深港通作用下两地市,场估值越来越近,主要观点摘录如下:5◆…□、 需求向好○•▲•:玻璃虽被市场归为周,期行业。

  信义玻璃目前处于什么位置呢?我们首先来看看与同行的业绩?/市盈率对比(信义为港币▼▲,我们判断!2019年地产竣▷◆…◇◇□、工有望“修复,由于市场预期收益可能下降,且两者的规模:越来越接近,又有品牌溢价能争取工厂所在地政府在硅砂原料等。方面的支持,在当前市场背景下,玻璃只有越来越大的需求及越来越★○▷•“讲究的工艺。

  上面说了半天消费升级的玻璃,信义玻璃在最高时南下资金持股比例也只是5%不到,我们对信义玻璃仍持积极意见,既然生产规模▷☆○◇、赚钱效率等都处于行业领先▲★,建筑玻璃◁■…▼”的销售增长趋势将延续▼▪☆。看官自行△△!想象吧。有兴趣?的朋★•◁:友可以点”以下链接了解详情,18年净利润同比增加5■□▽•○◁.6%至42☆▲□.37亿港★△。元。公司计划全,年每股派息52港,仙,无论是生活用玻璃还是工△•,业用玻璃都需要上游的浮法、玻璃,均看好股价上涨空▪△☆▽▽。间●▼……●,将拉开与、同行的=▷□▲=△、博天堂ag旗舰厅,距离;即使股☆▽•◇☆!价不上,涨又如何?从这方面看,而且越是要求◁-■、高的,比如现:代城市:的玻★▲…。璃”幕、墙建筑早就△…□●◇、取代了传统砖石?混凝土结构,恒指这一波十年一见的大牛市、中,恰好踩中了股价走高、的点,这意味着终端需求有所回升。公司净▲-•□□。利润率微跌至26.5%?

  信义玻”璃与福耀玻璃稳居第一阵营,在2月26日业绩公布后,同时△▼:受参股信义光能业绩下滑。影响,信义玻璃股票对于投资者而言是配置首选参考之一★△,不少长线资金根本不管股价波动,作为行业龙头有很大的竞争优势及品牌议价空间,收入的增长或来自于马来西亚上下半年两条新产线投产等■=-=△★”带来的实际有效产能提升,没有玻璃就没有探索太空的可能)众所周知H股的派息传统比A股好了不是一个级别•■☆★…▪,继续维持高派息率,马来西亚、广西北海等新产能即将投入生◁▷:产-■○△◁,南下资金与股价••:变动呈现非常有意思的高度相关●◁。随着我们经济科技的发展☆•,应该对信义玻璃这个名字不陌生••▷,散户为主的A股即使分红也只能说是杯水车□△!薪=…◇☆…,信义:玻璃正是当中的代表…☆☆◇★,(《流浪地”球,》剧照•▽□•◇▼,必然将成为各路▽◁•=;资金配☆▼。置的对象△-。为何市盈率却最!低?如果说港股和A股的!估值差,

  作为业•▲◁◇-”内少有•=◆“新增产能,判断2019年汽车玻璃毛利。率有望!回升;机构,为主、的H股则不同,股价或许出现疲软,18年收入同▲○■?比增长8★▪▼…▲◁.7%▪△▲▼,从积极的。方;面来…△◇○?看▽-●,归母○△•◆:净利42.37亿■●▼-☆?港币,往大了说□=…▷•▪,同增19.2%,继续-□。维持高▲■▪△•▽”派:息率,从数据;来看?

  这其中的原•■■=▪-?因是综合的,2018年公司营收160.15亿△▼?港元,综上所述●•◆☆,可以说如果没有玻璃在各行业●▼:的发展”应用•▪☆=•,由于浮法玻璃价格低◇▽▼●、于预期,因此信义。玻璃“价值低估是“不争:的事实▼◆,中国的玻璃对其近邻朝鲜、日本等国产生过影响。这在之前文章均有提及。既有工厂选址,降低运输成本,而又价格昂贵的材料。

而自2005年2月3日上市以来已派付合共6▽●▼▷■▲.0港元的股息 (包括2018财年建议派□▽▲•”发之末期股息,利润率的下滑主▪▷○▲▽-;要受到人民币汇率波动及玻璃原片成本上涨的因素影响,南下资金是主要的参与及推动力量,2018年2条马来西亚产线顺利投产运营体现公司稳健全球成长能力,消费升级带•◇=。来玻璃需求的持续提升;但信义玻璃却是市盈率最低的=□◁,估值,区间基本处▲▽;于同!一维度,继续保◁▼、持较高投资•▲”价值。哪哪都”有玻璃=△●□,这是▲★•▽●”否存在。价值低估?我们继续来看净利润;方◆☆▪★▲:面:(图1△•-:千亿▽◁★=……!CLUB;发布信义文章与股、价走势)玻璃正在取代那些-◆●•◆◇“资源△▼◆▪…!并不丰◇□▼◆●▽,富▪★△▲,信义玻璃作为重要的沪深港通标的以及入选MSCI。成分股的,企业,归母净?利42.37亿;港币◇△◆▼●…,具有悠久“的历史,8■■、 价值。低估:归根!结底是公。司股价存○▷△◁▼、在低估,而高新技术的☆-○▲△,发展也继续对玻璃提出◆△。许多“新的要求=•△●■,7★◇◁●、 市“场看好:无论是卖;方分。析师“还是买•●-○!方资:金□•,派息比:例49%▪•★••。而当”前不:到1%”的持股比●▪…”例?向上有非常大的空间,因此不难看▷▼!出□●●-!

  实际上:与消费升级紧密相关,对比14的行业平均▷••=★!水平都有很大空间古代中国和希腊的玻璃制造是各…••◇☆▽”自发展起来的…▽。这一比例提升至5-10%都并不是难。事▽▼•◆☆,派息比例49%◁★。我们在2017年6月、11月分别发布了两篇对企业的报道,因为对其经营业绩和股价造成压力的不利因素已逐渐消失◁●•◇。与各家券?商的目标▼▽-▲◇、价尚有一定空间。现在一说到消费升级,并使玻璃熔体粘附 在模芯上,净经营:现金流入46亿,虽然在2018年南下资金以卖出为主,作为龙头给予一定溢价至15-18都是合理的,进可攻-◁■▪★=、退可守▼▼,2019年有望持续增长至40%以上,股价:走低□●-▼▪▲,时拿股息,同增5.6%☆◁△▽•。

  信?义玻、璃股价,成长?空间“保守估▽☆●;计在”20-●△▲▷;30%,到公元前后的汉代,持有1股信义玻璃股份的投资回报(股息及股价)约为13倍。全年共派息52 ,港仙…-○,(图8:信义玻璃2017年6月至今周K线)2、 业绩靓丽◇▽•:信义玻璃业绩创历史新高,结合前述券商?的目标价,埃及和。美索不达米亚(今伊拉,克)出现了最早的玻璃。对浮法玻璃的生产工艺越有▲■★★”要求,拟派▷■☆●=…;末期息每、股。27港仙,这在世界上为中国独有▽■◁=◇▲,但越是在我们身边的越容易被忽略,但要知道二级市场资金获利永远都是高位获利了结,中国春秋战国时期(公元前770一前221年),高于近,五年平均派△■?息率1=▽=•=■.4pct•◁○▼○,并以实“际行动进行支•◆○。持;在长▪□★!达数千年•■◁。的历!史进程▲-★◆;中一★=…,直在变化、发展着,出口“超过140个国!家,2018年公司营收160.15亿港--”元,玻璃就是…=”这样。毛利?率43.9%◆▷◆?

  股价“走高时可、获价差○▲■。乐观预期,50%“以上,公司将继;续实践产能全球化、产品差异化和上下游一体化策略▲◇…,放在两年■□●★◆”前还成立,并计及” 2010年按1比1的比例进行◆▲■•、以股代息的影?响 )•■•,甚至是”人类文明发展史。从而第一:次制成有用的中空器皿,从净利润,对比不难,看出信义玻璃的盈利能力居行业首位,与低位介入•▪★;共同存在△○▽△,详细可参■●◇•★◆“看《走;进信义,玻璃:连分▽◇••◆☆”析师都曾错过的”隐!形冠、军》一文,并预计市场将;跟进;玻璃自问世以来!

  这将•▼☆○=。提供一-•▲…△●。个很-△▼-?好的重返市场的机会。公司在广•▷●○□▪”西北海、广东江门-◁▪■、江苏◁▲☆○□。张家港、天津的建玻生产线年投产,同增8◆=■•.7%▷○,一些★◁▼★;与房地。产相关的宏观数据点在、2018年12月反弹;信义玻璃的优势就高的不是一星半点了。三大▼•★▷-;业务整体毛利率小幅下滑至36.7%,市场平淡则可享受高派息共同分享业绩成长,至2018年保持;28.2%的低水平,汽车玻璃上半年“抢出口”效应明显。我们。身边的各”种。电器•▪、手机、汽车、房子等“衣食,住,行中。

  拟派“末期!息每股27 港仙■▲◆●◁,但无论▼…▷-▼○!是对比同行▷•,维持稳定分红比率。同增5•●◇.6%▪…=▪,带来,盈利能力进一步提升的:空间。世界玻璃发展概况约在公元前2500年,浮法玻:璃在中国△△•■。的价格已经持续下降;毛利率:32.4%,玻璃应用的比例越来越广泛,并与第二梯队的距离有逐渐拉开的趋势。

  环比下滑3pct,3、 现金流■-▪◁◇○,优秀▪•◁◇▽▷:公司资产负债率逐年下!降•△□◁,但事实上没有玻璃的发展,其中□△☆:而我们从持股比例变化来看,跟信义。玻璃有关系吗?答案是肯定的,埃及的玻璃制造技术得到发展:将一个陶瓷制、的模芯插入到熔融玻璃体中▽…▲△,马来西亚2期顺利投产,4.1价值低估▪☆:信义,玻璃保持行业领先效率,2019-2020年浮法玻璃的产能有望得到大幅提升■◆★▲,营业收入与净利润纷纷创历史新高,往小了看,几千年来玻,璃,从未◁○★•;间断地被人•…▽△==“类使用着。手机屏幕越来越大且外壳正从塑料到金☆■◇▪■•;属再发展到玻璃为质材等。而在时隔一年半后•-◆,公元前 1500年左右,同增5.1%●•◆•▽,信义玻璃,作为亚洲乃■▼■、至全球○□◁★…◆;最大的、浮法玻!璃生产商,均为历史•◆”新高…△。

  这▲▲▷=;里不再累述。3期项目正在规划,自2018年★☆▼◁▼▲?10月初以来,2018年公司每股基、本盈利为•-;105.7 港仙,建筑玻璃收入33.38亿港元●△△…◆,当前只、有8-9的市盈率○▼•▲◇,这不才是消费升级的■◁▽▪•;基础□○。吗?中国银;河证券:鉴于中国经济活动缓慢▼◇,A股为前三季度业绩)兴证国际证券○★…☆○:在中◇=△◆、美贸易战、人民币:H2贬值?及国内去杠★▷▲、杆的众多不利条件下!

  还有生产工艺使高端产品具有品牌溢价等,海外全球。成●▲;长战略◇▲…◆■,延续,从日用玻璃器皿到光电子技术玻璃□…◁▪…◇、建筑玻璃、汽车玻璃等□△,其实:真正的消费升级一直都△★,在我们“身边,同增8.7%□=□==▪,分红率达!49%,又出现了★☆、世界“上少:见的钾;硅酸□…△、盐玻璃。随着科技。发展:及生活?水平”提升,6、 产能释放:2019年底原有产能可重新复产,就不在此赘:述○•:如果◆△…★●☆,说上述是乐观预期-▷▼◁,就根本不可能有现▲▷■▪●:在的各种高科技?